1、我们习惯过去的经济增长,但增长很困难,还想爽只有一个方法,就是做存量财富再分配。
2、这次特朗普的班子,第一是实权派,第二是通杀拿下,可以理解右翼化(反全球化)已经完全没有牵制了,第三上来的全是实干派。老中这场仗会比2016年那一届还难打。
3、过去的百年历史里,利率的低点总是战争的起点,是有原因的,因为利率的本质实际上就是贫富差距,利率越低的时候,贫富差距越大,利率越高的时候,贫富差距越小。(利率越低,富人占用资金的成本越低,越容易扩大财富,因为富人拉杠杆投海外,穷人持现金)
4、 中美这些年都在朝着极端右翼化的道路突飞猛进,右翼化的极致就是纳粹,背后意味着战争。
5、 巴菲特购买日本海外资产三井、三菱、丸红、伊藤忠等的核心原因,是因为这些公司资产都在海外,是套息交易的主要收入端,再聪明一点的会讲到巴菲特在参与日本过去40年存量财富的再分配。(借低利率日元买主配海外资产的日股,从而无风险套利)
6、 我把儿子送去日本读书,不要求学Ai、人工智能,只要把日语学好,考上应庆就可以,那里都是传统贵族女孩,娶一个回家,最好她们家都是80-90岁的,等她们家80岁90岁的明后年一挂,房是你的,股权是你的,土地是你的,财富是你的,存款是你的,直接躺平继承财富,参与日本40年存量财富再分配。
7、 日本的复苏核心是参与分配,而不是参与增长。
8、 市场跟经济是一样的,创造增量的同时也要进行分配,不分配没有任何意义。这是我们经济当前最大的问题。
9、 我觉得预制菜很好,没有预制菜老百姓日子更苦,有预制菜老百姓好一点,为啥?12块钱能吃饱,还能吃上肉,吃上足够的蛋白质。
10、你们不要觉得现在的经济问题是现在,是2019年就开始了,在今年是恶化的,情况你们都不知道有多严峻,此次的有效需求非常麻烦,可以说是我们改革开放之后的百年之未有大变局。
11、现在资本市场起来这一下,猛冲这一下跟经济好有关系吗?恰恰出现的情况是经济差才来了这么一下,而不是经济好。现在出的所有政策有没有达到目标呢?有一讲一,没有。能不能达到对冲的目标呢?我觉得对冲一点点,解决肯定不可能,因为你如果仔细地了解这次有效需求的复杂性,那我告诉你这事儿挺难,因为里面掺杂了中短长期的因素。
12、我不会用CPI这个数字,就是因为它跟有效需求没太大关系。我用的是扣除食品和能源以后的通胀。简单讲,要关心的是老百姓吃饱饭以后没事儿干的价格,你没事儿干的价格高,就说明你的有需求好,你没事儿干的价格低,就说明你有效需求差,就这么简单。至于吃饭这件事情,非常容易解决,12块的隆江猪脚饭。2019年后的典型特征是总需求曲线一直在降。
13、今年的大麻烦是中产阶级陨落。中产阶级的收缩对整个宏观经济是冲击最大的。
14、中国真正支撑内部需求的是我们有80后,是“纹哥”之后人口基数最大的那批,可以花3个钱,可以花过去时,上一代人给你留下的6个口袋。可以花当下时,你的企业老板给你的收入函数。可以花未来时,金融机构给你们的杠杆。你们是花三代的钱,一代的人口高峰,那就是中国内需的所有底牌。中国经济的任何问题都可以由这部分人买单,所有债务问题、经济问题均由这代人买,那就不会有真正意义上的经济的风险。
15、任何国家的本币债务就是对自己本国居民的征税权,中国现在的化债化什么?要么增加税率,要么增加人口,要么增加收入,人口不增,收入不增,答案只有一个,增税率。那你猜你的遗产税跑得了吗?你猜你的房产税跑得了吗?想啥呢,年轻人不生,咱收不着他们了,那就收老年人的,一样的。你要知道,债务不会像你想的“内债不是债”,你想多了,本质是税源。政府债务驱动的投资行为只要能收到税,所有投资行为理论上都是合理的,
16、国际化的本质就是向海外征税。
17、所有政府的债务、企业部门的债务、金融部门的债务,只要居民部门能扛得动,都不是债。
18、我现在唯一投票的是降杠杆刺激经济政策,比如说降低存量房贷利率,这是扎扎实实的降杠杆,说白了是银行吐出钱来给在座各位每个月可以少还800、1000。但你还是说降低首付比例,大爷快来,加杠杆哦,我可以告诉你,加不动了,这就是核心。
19、大环境是什么环境?是有效需求面临着中长周期的收缩和调整,这种情况下市场如此恶性竞争和卷是没有赢家的,最后会爆发危机的。往年任何过剩的市场竞争,最终都胜者通吃的原因是因为居民部门有效需求永远在,永远能加杠杆,永远能为你的企业产能和利润买单,即便内需不行最后还有剩一条路:出海。但现在国际环境是什么样?是不是20年前、30年前全球往左翼包容融合的大环境,能让你出去迎娶白富美。当然日本的三井、三菱、丸红、伊藤忠等等,在90年之后就是出海迎娶白富美,问题是我们现在能不能?我相信大家心里都有杆秤,“想不想”跟在未来的大环境上“能不能”将形成激烈的碰撞,如果不能,国内没有有效需求给你怎么办?
20、上市公司不分红没增长的话,答案永远是富者恒富、穷者恒穷。00后指望着炒股来分60后的财产,你想多了,你还不如去萧山当个上门女婿来得更快一点,还不用努力,把自己倒腾的帅帅的,嫁进萧山豪门,财富代际再分配,躺赢,何必要天天炒股累死累活的,心里想着我能干掉60后,那都活成精了,你能干成他?
21、股票市场不分红,完全不创造财富效应,住房如果没有收入和租金的回报率和住的功能,纯换手,依旧答案是富者恒富、穷者恒穷,不要把泡沫当成家庭财富去忽悠老百姓,这是扯淡的,背离收入的,背离企业增长和股息分红的,这种东西咱都心知肚明,就是为了来换手的,你把它当成家庭财富配置,会死人的。
22、我200万买的房子,600万卖给年轻人,我拿走的就是年轻人未来40年青春的当期现金折现。我可以为我的未来40年潇洒了,他背上这40年的债务,他要还的。如果没有收入的增长,他要硬硬地还40年,他就是失去的,我替他多活40年了,就这么简单。
23、千万不敢跟老百姓讲把股票、房子当成家庭财富,过去有年轻人的时候,他才是我们的财富,不管通过股票还是通过房子,年轻人就是所有人财富的来源。说实话,中国的房地产涨了差不多20年的根本原因是啥?有一讲一,凭良心讲,任何的房子年轻人能买走,我们就拿走财富了,我的房子就是他们的负债,咱们所有人在吃的就一条东西,就是居民部门杠杆率,所有人吃的就是这根红色线。
24、有些研究员说,中国现在居民部门杠杆率比海外低,其实不低了,你知道原因是什么吗?我们的居民杠杆率背后没有高福利,高福利国家70%,低福利国家60%,你跟我说60%比70%低,你自己实际的杠杆压力到底是多少,你心里没点数吗?
25、中国的资本市场对经济的反应是完全准确的,你们可以看看整个的板块指数,房地产结束了,居民部门的食品、饮料、消费、零售结束了。新能源汽车到底结没结束,我的答案是你们等着瞧。其实现在只有一个板块在扩张,半导体。
26、有人问中国的股市跟经济到底有没有关系,我可以告诉你,两头是反向关系,中间是正向关系,两头反向关系就是经济越差,这只手会出动,你会有反向关系,中间一定重新回归到跟经济相关,然后再往那头,过于亢奋了,也是行政关系。
27、我们是国家主义,国家主义干任何事情不是要挣钱,要的是有,你们记住这句话。所以所有目的是为了政绩,是为了有。
28、你看新闻联播是炒经济吗?你看新闻联播炒股就是炒的他哪儿没有他想要,你就投。这时候是没有证伪的,而他会倾注所有资源给你,倾注土地、税收、地方引导基金,倾注一切资源,股市也是资源,用来融资的,会把一切资源给你,你是最爽的。而你一旦做到了遥遥领先,他的政治目的达到以后,就会把你甩到市场上进行市场经济的KO。
29、老百姓的投资是说你看新能源渗透率到了多少多少了,老百姓开的越来越多了,怎么股票一直跌呢?这就是他的错误,他没有理解政策到底什么时候投资,成熟的时候是不能投的,因为能放给市场的时候一定不那么挣钱了,不放给市场的时候一定是特别挣钱的。
30、把年轻人的失业率不能拉那么高,你们知道当年怎么做的吗?大学本科扩招,因为我们的年轻失业率统计上是不统计在校生的。把你都赶到大学里,失业率就能往后延三年。今年清北附交本硕的比例是多少吗?1比3,5000本科,15000硕士,当然,当年那种政策最后直接结果造成的什么?曾经本科很值钱,然后本科不值钱。我大概率觉得以后硕士可能也不咋值钱了,如果三年后经济的问题还不基础,我估计开始鼓励你们读博了,读到30岁再开始就业吧。在座家里有孩子的,你孩子不是富二代的,就别卷了,富二代就更不用卷了。用我的话说,想清楚了,后面卷学历没什么太大价值了。
31、我这两天刚从新加坡回来,新加坡、东南亚、马来西亚、印度尼西亚、越南,开句玩笑话说,2016年之后真的是受益于你俩人打架,因为他们在走正向反馈和循环,他的正向反馈循环就是我们转移的。
32、当财政需要扩张,当利率在下降,你们可以想想财政花钱短期内挣不到,国内经济的有效需求不够,储蓄过剩,投资回报率下降,利率下降,在这种背景下,汇率就代表着你的实际回报率以及本币购买力,是减弱的。所以新兴市场一般来讲,如果出现这种状况一是利差会推着汇率贬值;二是政府的债务会推着汇率的贬值,会导致资本流出,会导致你需要加息去应对,但一加息,经济崩,资本进一步流出,这就是新兴市场危机。
33、全世界在低利率和政府财政扩张情况下能保证汇率稳定的只有欧美、日本,他采用的模式很简单,自己家里不能挣钱,又要保证自己的信用和币值的稳定,答案就是我可以作为资本方到海外挣钱,这也是全球化必然在当年会发生的路径,拿海外的套息资产作为背书,支撑汇率。
34、在这种背景下,财政转向、利率下降,套息用海外资产兜住,形成汇率,这就是当年很著名的,日本只要国内有地震,全球资产就会马上出现抛售潮,日元套息交易会迅速支撑日本,重要的就是这部分资产会回流。
35、你现在要么做富的,要么做穷的,放弃中产吧,这就是答案,做富的不受影响。
36、年轻人的生意做,老年人的生意做,40多岁中年不做,因为他基本上是上有老下有小,还着债,苦哈哈的中年牛马,这部分放弃。
37、国家让你干哪些产业你就干,而且一定干早期,早期干完,后期一定过剩,干早期,达到顶峰的时候就是市场热度极高,要名有名,要利有利的时候,撤。
38、巴菲特持有大量现金,巴菲特是资产管理,不是大散户,老百姓一理解巴菲特持有那么多现金,是不是美股要崩了?现金是啥?是零波动率4.5%股息的股票,你去品品这句话就OK了,在资产组合中你就是评估资值、波动、回报率,当三者之间异常的时候,你的比重会调到0波动率的股息,4.5%的股票上,这就是现金。
……….
以上都是付鹏的观点,
总体上我之前观点和付鹏大佬也算是不谋而合,所以基本没怎么动,全文搬过来了。
以他的体量,敢这么说话,我是佩服他的勇气的。
最后我也做个总结,
付鹏认为,说到底,内部经济想要改善,靠增长怕是已经很难了,只能通过收入再分配,才能自救。
但其实有个更严重的问题他没说,当然他压根也不敢说。
但是我在这篇之前的文章里就提到过的:大佬喊话,经济这么救…(你们可以去翻翻)

行,大概就聊这些,
